После почти двух месяцев войны на Ближнем Востоке нефтяной рынок достиг «критической точки», за которой перебои в поставках становятся долгосрочными, а быстрого снижения цен при любом сценарии ждать не стоит. С таким прогнозом выступила компания HFI Research, занимающаяся инвестиционными исследованиями в области энергетики и сырьевых товаров.

Даже если США и Иран заключат сделку на этой неделе, рынок столкнется с серьёзным дефицитом и последующим сокращением спроса, во многом из-за ущерба, уже нанесенного нефтеперерабатывающим мощностям, говорится в аналитической записке компании, опубликованной в воскресенье.

«Мировые запасы нефти на суше резко сократятся, и темпы этого сокращения будут беспрецедентными. Если Ормузский пролив останется закрытым после апреля, никто не сможет сказать, где цены на нефть достигнут своего максимума. Мы зайдём слишком далеко за Рубикон», — написала HFI.

По мнению компании, нефтяной рынок сейчас движется к повторяющемуся циклу, в котором дефицит физической нефти порождает рост цен. По её оценкам, глобальные простои нефтеперерабатывающих заводов из-за иранского кризиса лишают мир пяти миллионов баррелей в день.

Как отмечает Business Insider, повышение цен на нефть снижает прибыль нефтеперерабатывающих предприятий, поскольку сырье дорожает быстрее, чем нефтепродукты. Это приводит к сокращению производства, уменьшая запасы нефти и газа.

По прогнозам HFI, большинству азиатских нефтеперерабатывающих заводов придётся «бороться за баррель» к первой неделе мая. К тому времени Европа также начнёт ощущать последствия дефицита предложения, а США, вероятно, сократят свои коммерческие запасы нефти примерно до 400 миллионов баррелей, что чуть выше «оперативного минимума» в 380 миллионов баррелей, сообщила компания.

По её оценкам, совокупные потери запасов нефти из-за закрытия Ормузского пролива составили около одного миллиарда баррелей, а к концу июня дефицит увеличится до 1,98 миллиарда баррелей.

Даже если на этой неделе будет достигнуто «долгосрочное мирное соглашение» США с Ираном, восстановление поставок нефти, вероятно, займет несколько месяцев, заявили в HFI. На транспортировку и разгрузку нефти, готовой к выходу на рынок, потребуется 30-40 дней, а на возвращение танкеров с этой нефтью в исходные пункты назначения — ещё 20 дней.

«У нас недостаточно коммерчески доступной нефти для компенсации таких потерь поставок. Именно поэтому необходимо сокращение спроса, чтобы предотвратить реализацию подобного сценария. Это просто математика», — заявили в компании.

По мнению HFI, сокращение спроса должно быть такого же масштаба, как и во время локдаунов, связанных с COVID-19. Эти оценки основаны на текущем глобальном дефиците поставок нефти в размере около 11–13 миллионов баррелей в день.

«Предстоящий резкий рост объёмов сокращения запасов нефти потрясет рынок. Похоже, что только тогда, когда финансовые игроки увидят реальный физический дефицит, они осознают, что это прекращение поставок действительно существует. До тех пор большинство людей не смогут смириться с этой реальностью», — добавили в компании.

Аналитики Societe Generale заявили в понедельник, что, по их мнению, добыча нефти в странах ОПЕК, вероятно, не нормализуется в течение девяти месяцев, ссылаясь на свой анализ исторических шоков предложения. Спрос на нефть, вероятно, не нормализуется в течение шести месяцев после официального окончания конфликта, добавили они.